5G前夜:巨额投资下的可持续矛盾巨额矛盾

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5G前夜:巨额投资下的可持续矛盾巨额矛盾

导读:

5G前夜:巨额投资下的可持续矛盾最新报道

  自2017年6月中国移动在广州开通首个5G基站之后,三大运营商陆续启动5G外场实验,包括北京、上海、广州、深圳、雄安、苏州、成都、重庆在内的十多个城市部署5G基站。

  根据发改委日前发布的《关于组织实施2018年新一代信息基础设施建设工程的通知》,2018年将在不少于5个城市开展5G规模组网试点,每个城市5G基站数量不少50个、全网5G终端不少于500个。

  事实上,根据中国移动此前规划,2018年将在20个城市开展规模组网,2019年在100个城市预商用5G,远超发改委设定目标,而且,这一规划很可能因发改委的政策指引而进一步加速。

  最初规划有可能在2020年商用的5G,其时钟不断被拨快,标准、试点、产业都在不断加速。

  加速前进的过程中,起步大幅落后、不断追赶的中国提供了最主要的加速度。全球3G在2001年商用,而中国在2009年启动,落后了8年。欧美国家在2010年规模商用4G,起步于2013年12月的中国落后了4年。而5G时代,中国正在领先。

  但与此同时,从3G到4G,中国运营商只用了5年时间。而从4G到5G,留给三大运营商的时间也只有5-6年。相比之下,欧美运营商从2G-4G中技术升级换代间隔基本为9-10年,中国运营商的投资回报窗口期也被大幅缩短。

  投资回报周期

  中国运营商的“极高的资本支出”一直被国际资本市场诟病良多,而且他们收回投资的时间还只有国际运营商的一半。

  中国三大运营商已经多年位列世界500强,一同登榜的还有欧美日等国家10多名运营商。但根据Verizon、AT&T、NTT等美、日运营商多年财报统计,其资本支出占收入比始终位置在14%-18%之间,相比之下,国内三大运营商的资本支出占收入比常年维持在30%以上。

  2009年,美国移动运营商巨头Verizon开始试商用4G业务。这一年,Verizon资本支出170.5亿美元,资本开支占收入比15.8%。其后至今,Verizon从未超出过这一比例。同一年,AT&T资本开支173亿美元,占收入比14.1%,其后AT&T虽有增加资本开支,但最高也只是在2013年达到212.3亿美元,占收入比16.5%。日本运营商NTT近年来最高的资本开支为2012年的7537亿日元,占收入比16.8%。

  但是,2009年,工信部发放3G牌照,中国进入3G时代,一直积弱的中国联通寄希望具有领先优势的WCDMA实现反超,支出1125亿元巨资建网,其中364亿元用于3G建设。这一年,3G刚刚部署的中国联通收入不过是1534亿元,资本开支占收入比高达73%。同期,中国移动资本开支1294亿元,占收入比29%。中国电信开支380亿元,占收入比18%。

  在2009-2013年的整个3G时期,三大运营商累计资本开支1.4万亿,同期,三大运营商累计收入为5万亿,资本开支占收入比28.2%。

  2014年,4G来了。中国移动一年支出2151亿元,占收入比36%。在2015年开始进入建设高峰期的中国联通,支出了1339亿元,占收入比48%。中国电信则支出了33%的收入,1091亿元。

  如果统计上三大运营商在2017年的资本支出预算,在2014-2017四年中,三大运营商资本开支累计1.48万亿,4年支出已经超过3G时期5年的支出总额。

  接近一年的先发优势使得中国移动一路领先,至今累积6.22亿4G用户,电信、联通4G用户之和不过3.28亿,而且主要依靠低价竞争抢夺移动新增用户市场。

  根据2017年半年报,中国移动手持4060亿元现金流,上半年坐吃利息收入76.85亿元。中国移动拥有充沛的资金部署5G。

  相比之下,2017年上半年,中国联通现金流338亿元,而这主要得益于其削减了近300亿的资本开支,上半年因贷款产生财务费用33亿元,资产负债率达到61.4%;中国电信自由现金流72亿元,资产负债率52%,利息支出18亿元。

  根据公开预测,5G时期网络建设成本将比4G增加一倍。而摆在电信、联通面前的问题则很明显,没钱了。赢家通吃的市场上,二者在5G时代最好的结局估计依然是陪跑。

  提速降费矛盾

  摆在运营商面前的另一个问题是,运营商并不会因技术的更新换代实现收入大幅增长。

  从3G到4G带来的体验巨变使得消费者会消耗比以往更多的流量,但与此同时,产业成熟度提升、运营商之间的竞争、国家政策要求也在不断倒闭运营商不断降低流量价格。从目前来看,流量需求增长速度略高于流量价格下降幅度,这也是运营商目前能够保持收入增长的主要原因。

  从2013年宽带中国战略出台之后,发改委、国务院、工信部多次在宽带、移动通信市场、企业通信市场上推动“提速降费”。

  以移动通信市场为例,2010年,中国移动手机上网流量约1亿G,收入304.53亿元,2011年数据则分别为1.57亿G流量、436.89亿元收入。整个3G时代,国内流量价格基本维持在0.3元/M,合300元/G。

  而2016年,行业整体流量价格降至约60元/G。2017年上半年,流量价格继续下滑,中国联通流量单价降至16.93元/GB,而中国移动流量均价则为38元/G。同期,消费者平均使用流量也从3G时期的100M左右提升至人均2G。

  目前来看,无论是监管趋势还是运营商之间的竞争态势,“保持个人资费不降的情况下降低流量单价”基本是行业默契。

  不过,各个国家对于降低通信资费的操作方式不同。与中国的普遍提速降费不同,美国更侧重于关注“贫困人口”的通信需求。

  美国很早在电信法中规定了电信运营商的普遍服务责任,由FCC(联邦通讯委员会)制定普遍服务基金的征收、执行方式,非盈利机构USAC负责基金管理与运营。

  根据USAC官网介绍,目前USAC每年管理基金规模约100亿美元,约1300家电信企业提供普遍服务,基金总规模约为美国电信市场规模2%。其基金主要扶持教育、医疗、贫困人口、高建设成本区域。

  以贫困人口扶持为例,FCC执行lifeline计划超过20年,向收入低于贫困线(年收入1.2万美元)的消费者提供极低资费的通信服务,其资费约为正常资费标准的10%。2016年总计1145万人享受了lifeline补贴,补贴会发放给为其提供服务的运营商。运营商并没有因此减少收入,而更需要通信服务的消费者也享受到了通信福利。2016年,USAC在教育、医疗、贫困人口提供基金补贴分别为2.98亿美元、23.87亿美元、15.11亿美元。

  在国内,通信行业行政补贴主要集中在农村地区,但并不公示补贴细节。仅中国联通在财报中公布所有财政补贴,2015年之前,联通每年收到以村村通为主的电信普遍服务补贴为4亿元,2016年降至1.8亿。

  但农村人口并未享受到补贴,目前国内农村资费基本与城镇资费持平?;蛐?,无论是运营商还是行业监管都需要更精细化的提速降费政策。

  5G的科技树

  因为提速降费的整体趋势,运营商把目光投向了消费市场之外,5G的科技树也点到了物联网、车联网上。

  2017年,运营商已经投资数百亿元建设NB-IoT网络,其中中国移动整个NB-IoT网络工程预算高达395亿元。截至2017上半年,中国移动已经拥有1.5亿物联网设备,成为全球最大的物联网运营商。同期,中国电信、中国联通分别发展用户3000万、4000万户。

  值得一提的是,车联网已经初具规模。根据工信部旗下中国信息通信研究院数据,截至2017年8月,中国联通车联网用户数突破2000万,中国电信车联网用户数1106万,中国移动车联网用户数2700万,总计5800万户。目前,中国汽车保有量2.9亿,20%车辆已联网。

  但目前,绝大多数车联使用2G、3G终端,仅起到联网功能。致力于提供车与车、车与人、车与道路联网互通的LTE-V2X标准技术在2017年3月才刚刚完成标准化工作,目前还未正式商用。至于5G车联网的5G-V2X标准,目前尚未启动标准制定工作,预计最快在2018年3月启动标准化工作。

  不过,在此前的未来5G信息通信技术国际研讨会上,中国电信北京研究院总工程师毕奇指出,5G车联网仍面临非常大的挑战,在大范围覆盖的移动场景下,5G尚不能提供持续可靠的低时延网络,但这却是5G时代自动驾驶的必要条件。

  而除车联网之外,万物互联网也存在挑战。几乎所有物联网设备都在长寿命、低成本、低功耗上追求极限,但为物联网提供服务的运营商一直走着“高投资、快收益”的商业模式曲线,以中国移动为例,其提出2020年实现50亿联结、1000亿元收入的目标,需要每台每年支付20元资费。但是,这个在运营商看来“极低”的物联网资费仍不足以吸引物联网公司,后者更致力于追求免费。

  运营商的科技树已经延伸到物联网领域,但商业模式并未能同步。2018-2020年的5G试点阶段,运营商是否有能力解决愈发紧迫的投资收益瓶颈以及物联网行业的矛盾,尤其对电信、联通而言,摆在面前的是一个可持续发展的难题。

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